Page 46 - Startup Toolkit v.2

42 ΑΝΑΠΤΥΞΉ ΤΉΣ ΕΠΙΧΕΙΡΉΣΉΣ: ΧΡΉΜΑΤΌΔΌΤΉΣΉ “ΕΡΓΑΛΕΙΌΘΉΚΉ” ΕΠΙΧΕΙΡΉΜΑΤΙΚΌΤΉΤΑΣ 43

Στη συναλλαγή αυτή πρέπει να επιτευχθεί Τι ψάχνει ο επενδυτής στον επιχειρηματία: της, για πρόσληψη στελεχών που θα Β. ΣΥΧΝΟΙ ΤΡΟΠΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ.
μια κρίσιμη ισορροπία η οποία σχετίζεται συνεισφέρουν στην ανάπτυξη της, όχι
Αν πρόκειται για μια εταιρεία σε Υπάρχει διαθέσιμο ένα ευρύ φάσμα
με την αποτίμηση της αξίας της επιχείρησης όμως για σκοπούς που δεν προσδίδουν
αρχικό στάδιο τα αποτελέσματα της εργαλειών και μπορούμε να διαλέξουμε
κατά την είσοδο των επενδυτικών αξία στην εταιρεία, π.χ. μόνο για την
επιχειρηματικής ιδέας πιθανώς να μην διαφορετικούς τρόπους χρηματοδότησης.
κεφαλαίων:
Ο επενδυτής αφενός ενοικίαση μεγαλύτερων γραφείων.
έχουν φανεί, για παράδειγμα ίσως να Στο σημείο αυτό αναφέρουμε 2 συχνούς
επιδιώκει ν’ αποκτήσει τέτοια μετοχική
μην υπάρχουν οικονομικά στοιχεία. • Ο επιχειρηματίας θα δεσμευθεί για το τρόπους με τους οποίους εισφέρονται
συμμετοχή η οποία, σε συνδυασμό με την
Άρα ο επενδυτής πρέπει να βασιστεί πώς θα χρησιμοποιηθούν τα χρήματα, κεφάλαια και αποκτάται συμμετοχή στην
επιτυχία της εταιρείας, να του προσδώσει
σε άλλα στοιχεία για να αποφασίσει και ο προορισμός / χρήση των εταιρεία:
την καλύτερη δυνατή απόδοση στα
αν θα προχωρήσει στην επένδυση χρημάτων θα αποτελέσει αντικείμενο
επενδυμένα κεφάλαια, το μεγαλύτερο • Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου:
(χρηματοδότηση), σε ενδείξεις που θα τον της συμφωνίας.
δυνατό κέρδος κατά την αποεπένδυση Έκδοση από την εταιρεία νέων
οδηγήσουν να αναγνωρίσει την αξία της
(exit). Ο επιχειρηματίας, από τη δική του Τι ψάχνει ο επιχειρηματίας στον επενδυτή μετοχών και διάθεση αυτών. Η
εταιρείας.
πλευρά, προσβλέποντας στην επιτυχία της εισφορά των κεφαλαίων για την
• Ποιος είναι ο επενδυτής; Ποια
εταιρείας, επιδιώκει να διατηρήσει όσο το • Ποια είναι η ομάδα που θα υλοποιήσει κάλυψη της αύξησης του κεφαλαίου θα
η δραστηριότητά του ως
δυνατόν μεγαλύτερη μετοχική θέση μέσα σε την ιδέα; Μεγάλη σημασία έχει ποιός γίνει από τον επενδυτή (με παραίτηση
επενδυτής;
Δηλαδή, σε τι είδους
αυτήν, καθώς και δικαιώματα στον τρόπο υλοποιεί την ιδέα: Εκτός από τα των υφιστάμενων μετόχων) ο οποίος
εταιρείες επενδύει, έχει εξειδικευθεί σε
διοίκησης της εταιρείας και στην απόφαση βιογραφικά των μελών, τα οποία θα λάβει τις νέες μετοχές. Με την
κάποιο τομέα; Ποιο είναι το ιστορικό
για αποεπένδυση. Περιμένει δε να λάβει παίζουν σημαντικό ρόλο, ενδιαφέρει καταβολή των κεφαλάιων και την
των επιδόσεών του (track record); Τι
από τον επενδυτή όχι μόνο το απαραίτητο τον επενδυτή και ο βαθμός δέσμευσης ανάληψη των μετοχών καθίσταται
ποσοστό των διαθέσιμων κεφαλαίων
κεφάλαιο, αλλά και την καλύτερη δυνατή που είναι πρόθυμα να αναλάβουν τα μέτοχος της εταιρείας.
προτίθεται να επενδύσει; Ποια είναι η
υποστήριξη σε θέματα που θα βοηθήσουν μέλη για την εκτέλεση της ιδέας και η
εικόνα και η φήμη του στην αγορά;
την ανάπτυξη της εταιρείας (στρατηγική, προσωπικότητά τους συνολικά. Επίσης,
σχέσεις με επενδυτές, ειδικές γνώσεις στον έχει σημασία πώς λειτουργούν ως • Πώς θα προσδώσει αξία στην • Η έκδοση από την εταιρεία
τομέα όπου δραστηριοποιείται η εταιρεία, ομάδα και πώς συνεργάζονται. επιχείρησή μου; Πώς αλλιώς θα μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου
οργάνωση, λειτουργία κτλ.). συνεισφέρει στην ανάπτυξη της και η κάλυψή του από τον επενδυτή. Ο
• Ποιοι είναι οι παράγοντες κινδύνου;

εταιρείας; (π.χ. μέσω του δικτύου του, επενδυτής θα καταβάλει τα κεφάλαια
Έχει σημασία η ομάδα υλοποίησης
με την εμπειρία του). Μπορεί να έχει που αντιστοιχούν στην κάλυψη του
της ιδέας να έχει προσδιορίσει
Α. Η ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ ΤΩΝ ΜΕΡΩΝ ΚΑΙ Η ακόμα και το ρόλο του μέντορα ή του δανείου και θα αναλάβει τις ομολογίες.
τους κινδύνους που έχει να
ΕΝΑΡΞΗ ΤΩΝ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΕΩΝ συμβούλου σε κάθε βήμα της εταιρείας. Οι μετατρέψιμες ομολογίες δίνουν το
αντιμετωπίσει κατά την εφαρμογή
δικαίωμα μετατροπής, την δυνατότητα
Η περίοδος πριν από την έναρξη των του επιχειρηματικού σχεδίου. Έχει
στον ομολογιούχο κάποια στιγμή να
διαπραγματεύσεων επισήμως, δηλαδή, γίνει ανάλυση ενδελεχής για τον
Δεν πρέπει να ξεχνά κανείς ότι ο απώτατος καταστεί μέτοχος. Με την απόκτηση
συνήθως πριν από την υπογραφή ενός ανταγωνισμό; Έχει γίνει εκτίμηση
στόχος του επενδυτή είναι η ρευστοποίηση της ομολογίας ο επενδυτής δεν έχει
term sheet περιλαμβάνει για την εταιρεία των δυσκολιών που αναμένεται να
της επένδυσής του (exit strategy). καταστεί ακόμα μέτοχος της εταιρείας
την «έρευνα της αγοράς», τη διευρεύνηση υπάρξουν; Γνωρίζουν τον τομέα
Ενδιαφέρεται δηλαδή να διασφαλίσει ότι θα αλλά μπορεί να καταστεί μέτοχος
δηλαδή ως προς το καταλληλότερο για την (industry) στο οποίο απευθύνονται;
μπορεί να πουλήσει την συμμετοχή του στην μελλοντικά και υπό συγκεκριμένες
επιχειρηματική της δραστηριότητα σχήμα Υπάρχει σχέδιο για το πώς θα προϋποθέσεις. Μέχρι τη στιγμή εκείνη
επενδυτών. Σ’ αυτό το στάδιο, η εταιρεία αντιμετωπιστούν τα προβλήματα που καλύτερη δυνατή τιμή. Ή αποεπένδυση – δεν έχει την ιδιότητα του μετόχου
μπορεί να συζητά με περισσότερους του θα προκύψουν; ρευστοποίηση της συμμετοχής συνήθως
αλλά του δανειστή. Και το μετατρέψιμο
ενός επενδυτές. επιτυγχάνεται μέσω της πώλησης ή της
• Πώς θα χρησιμοποιηθούν τα ομολογιακό δάνειο λειτουργεί με
εισαγωγής σε χρηματιστηριακή αγορά.
Η εταιρεία, επίσης, πρέπει να είναι χρήματα; Ο επενδυτής ενδιαφέρεται αύξηση κεφαλαίου υπό όρο / αίρεση. Η
Ή παράμετρος αυτή είναι κρίσιμη και
κατάλληλα προετοιμασμένη για να να προχωρήσει σε χρηματοδότηση δυνατότητα μετατροπής και αλλαγής
κεντρικής σημασίας για την απόφαση της
παρουσιάσει με σύντομο και ακριβή τρόπο εφόσον τα χρήματα χρησιμοποιηθούν της ιδιότητας υπό προϋποθέσεις
την ιδέα της. για αναπτυξιακούς σκοπούς, π.χ. για επένδυσης. μπορεί να κάνει ελκυστική την
την τεχνολογική εξέλιξη της εταιρείας, χρηματοδότηση.
για την ανάπτυξη του προϊόντος